Deur die vrye kontantvloei na ekwiteit (FCFE) te gebruik, kan u die vermoë van 'n onderneming meet om dividende aan aandeelhouers te betaal, ekstra skuld te verseker en meer beleggings in die onderneming te verhoog. FCFE weerspieël kontant beskikbaar vir gewone aandeelhouers na aftrekking van die berekende bedryfskoste, belasting, skuldbetalings en uitgawes wat nodig is om produksie te handhaaf. 'N Maatskappy se FCFE kan die sterkpunte of swakpunte van die onderneming beskryf, asook die vermoë om volhoubare inkomste te genereer. FCFE word bereken deur verskillende rekeninge op die balansstaat of staat van finansiële posisie te ondersoek om 'n akkurate beoordeling van die onderneming se kontantvloei te verkry.
Stap
Deel 1 van 2: Begrip van FCFE
Stap 1. Leer die basiese beginsels van FCFE -insette
Daar is verskeie algemene formules vir die bepaling van FCFE -getalle, maar binne hierdie formules het verskillende ontleders gedebatteer oor watter insette om te kies wanneer hulle die data interpreteer. Aangesien FCFE kontant verteenwoordig na aftrekking van uitgawes, betalings en "uitgawes wat nodig is om voort te gaan met produksie", moet u bepaal watter van hierdie "uitgawes" geklassifiseer is. Beskou u lewe as 'n voorbeeld om dit makliker te maak om te verstaan.
- As u byvoorbeeld u persoonlike inkomste oor 'n tydperk van drie maande op 'n tabel plaas, verdien u kwartaallikse verdienste. As u die FCFE wat aan die einde van hierdie periode beskikbaar is, wil weet, trek ons u inkomste af met u uitgawes.
- Huur- en verbandbetalings, skuldbetalings, belasting en ander soortgelyke uitgawes word vasgestel. As u aanhou werk, word hierdie uitgawes steeds betaal. Hierdie uitgawes moet dus in ag geneem word om die inkomste te verminder.
- Soms is 'n rekening egter deel van die winsvermoë vir 'n spesifieke sake -eenheid. Die moeilike deel is wanneer ons fokus op die 'uitgawes' om produksie aan die gang te hou.
- Stel u byvoorbeeld die koste van u lidmaatskap van die gimnasium voor. As u 'n tandarts is, is oefen by die gimnasium 'n opsie, maar dit sal nie 'n groot invloed op u verdienpotensiaal hê nie. As u egter 'n liggaamsbouer is, hou lidmaatskap van 'n fiksheidssentrum direk verband met verdienste. As u lidmaatskap nie betaal word nie, loop u inkomste ook gevaar. Hierdie uitgawe moet dus as 'n aftrekking van inkomste in ag geneem word sodat u FCFE verminder word.
Stap 2. Verstaan die rol van die ontleder
Ontleders bepaal of herbeleggingskoste en kapitaal nodig is om die onderneming se wins te behou en/of te verhoog. Dit behels data -analise en kreatiewe denke.
Byvoorbeeld, as 'n onderneming sy aankope van toerusting verminder, sal uitgawes op kort termyn afneem, maar op lang termyn sal die groei verminder en selfs verdwyn. 'N Goeie ontleder sal dit ook goed herken en daarop reageer. Moontlik deur hul belang in die onderneming te verkoop
Stap 3. Leer die FCFE -formule
Daar is verskillende maniere om FCFE direk of indirek te bereken. Die mees direkte formule is egter: = NI + NCC + Int x (1 - Belastingkoers) - FCInv - WCInv + Netto lenings. Hierdie veranderlikes sal soos volg verduidelik word.
- NI: Netto inkomste (netto inkomste). Dit is die totale wins van die onderneming nadat alle inkomste vir 'n sekere rekeningkundige tydperk deur alle uitgawes en belasting afgetrek is.
- NCC: Nie-kontantkoste (nie-kontantkoste). Dit is inkomste-aftrekkende uitgawes wat nie kontantbetalings vereis in die tydperk waarop dit betrekking het nie. Byvoorbeeld, waardeverminderingskoste in die huidige tydperk as gevolg van vervaardigingskoste in die vorige tydperk.
- Int: Rente -inkomste (Rente -inkomste). Hierdie inkomste word deur die lener van kapitaal ontvang. Hierdie inkomste sluit die rente in wat die skuldenaar op die lening ontvang het. Hierdie veranderlike verwys gewoonlik na 'n finansiële maatskappy.
- FCInv: vaste kapitaaluitgawes. Dit is aankope deur maatskappye wat nodig is om bedrywighede en produktiwiteit te handhaaf of te verbeter, byvoorbeeld die aankoop van nuwe vaartuie vir 'n vervoermaatskappy.
- WCInv: Working Capital Investment (Working Capital Investment). Hierdie syfer word verkry deur die onderneming se bedryfsbates (kontant, voorraad en debiteure) af te trek met sy bedryfslaste (korttermynskuld en handelsskuld). Hierdie syfer meet die onderneming se vermoë om sy volwassenheidskoste te betaal, en bevat die hoeveelheid kontant en kontantekwivalente wat beskikbaar is vir herbelegging en groei van sy onderneming.
- Netto lenings of netto lenings. Hierdie syfer word bereken deur die hoofbedrag van die lening wat die onderneming betaal het, af te trek en die aantal lenings wat in dieselfde tydperk gemaak is. Met ander woorde, netto lening = leningsbedrag - hoofbedrag betaal. As die onderneming meer lenings aangaan as die betalings, is meer kontant beskikbaar om aan aandeelhouers te gee.
Stap 4. Verstaan wanneer dit toepaslik is om FCFE te gebruik
FCFE is nie altyd die beste analise metode nie, maar u kan 'n idee kry van die beskikbaarheid en gebruik van kontant as die volgende geskik is vir die onderneming wat ondersoek word:
- Die onderneming verdien wins
- Stabiele korporatiewe skuld
- U fokus op die waardering van die maatskappy se ekwiteit.
Deel 2 van 2: Berekening van FCFE
Stap 1. Verkry inligting oor die onderneming
Inkomstestate, kontantvloeistate en state oor die finansiële posisie van openbare maatskappye moet beskikbaar wees by die maatskappye self sowel as by organisasies soos IDX.
- Hierdie dokumente bied die belangrikste inligting vir die berekening van FCFE.
- Ander inligting wat verkry kan word om 'n meer gedetailleerde beeld van die bestedingspatrone van die onderneming te gee, sal ook nuttig wees om die ontleding te doen.
Stap 2. Vind die maatskappy se mees onlangse netto inkomste
Gewoonlik kan hierdie syfer onderaan die inkomstestaat gevind word.
Byvoorbeeld, laat ons sê dat die netto inkomste van ABC $ 2,000,000 is
Stap 3. Voeg nie-kontant uitgawes by
Hierdie koste sluit waardevermindering en amortisasie in. Hierdie twee uitgawes word gewoonlik op die inkomstestaat gelys. Dit kan egter ook in die kontantvloeistaat gevind word. Hierdie uitgawe verminder wins, maar verminder nie kontant nie.
- Hierdie uitgawes word bygevoeg omdat dit nie die werklike kontantuitgawes weerspieël nie, en daarom is hierdie fondse teoreties nog steeds beskikbaar as ekwiteit vir aandeelhouers.
- Gestel die onderneming ABC het $ 200,000,000 se nie-kontant uitgawes vanjaar
- IDR 2 000 000 000 + 200 000 000 IDR = 2 200 000 000 IDR
Stap 4. Verminder vaste kapitaaluitgawes
U moet die uitgawes wat die onderneming benodig, verminder en sy produktiwiteit verhoog (bv. Nuwe toerusting).
- U kan die syfer skat met behulp van die “kapitaalbesteding” -syfer op die maatskappy se kontantvloeistaat.
- Kom ons sê die onderneming ABC het vaste kapitaaluitgawes van $ 400,000.
- IDR 2 200 000 000 - IDR 400 000 000 = 1 800 000 000 IDR.
Stap 5. Trek die bedryfskapitaalbeleggingsyfer af
Elke onderneming moet geld hê vir sy daaglikse bedrywighede. Hierdie fonds is 'n bedryfskapitaalbelegging. U kan dit skat deur die huidige bates en bedryfslaste van die onderneming in die mees onlangse staat van finansiële posisie te gebruik.
- Trek die onderneming se bedryfsbates af van sy bedryfslaste. Die resultate sal toon hoeveel geld die onderneming het vir sy daaglikse uitgawes, onverwags sowel as onverwags.
- Hierdie syfer kan 'n maatstaf wees van die onderneming se finansiële gesondheid op kort termyn. Maatskappye wat nie positiewe bedryfskapitaal het nie, hou gewoonlik nie lank nie.
- Aan die ander kant toon buitensporige bedryfskapitaal tekens van ondoeltreffendheid, wat beteken dat die onderneming nie sy oortollige fondse belê om wins te verhoog nie.
- Gestel die onderneming ABC het 'n bedryfskapitaalbelegging van $ 200 000.
- 1 800 000 000 IDR - 200 000 000 IDR = 1 600 000 000 IDR.
Stap 6. Voeg netto lenings by
Voeg ekstra fondse by wat die onderneming het as gevolg van lenings. Dit word bepaal deur die skuldbedrag af te trek deur die bedrag van die lening wat in dieselfde berekeningstydperk gemaak is.
- Om die berekening te voltooi, vergelyk die skuldsyfers op die staat se finansiële posisie. Trek die bedrag wat aan die begin van die periode verskuldig was, af met die nommer aan die einde van die tydperk. 'N Positiewe getal beteken dat die netto lenings toegeneem het, terwyl 'n negatiewe getal beteken dat die netto lenings afgeneem het.
- Gestel die onderneming ABC het vanjaar $ 500 miljoen geleen.
- 1 600 000 000 IDR + 500 000 000 IDR = 2 100 000 000 IDR
- Die FCFE van die onderneming beloop dus 2,1 miljard IDR
Stap 7. Ontleed u resultate
Die rede vir die berekening is om rekeninge te verwyder wat nie die werklikheid weerspieël nie. Met hierdie resultate kan u bepaal hoeveel kontant werklik inkom en wat eintlik uitgaan. U kan dus uitvind hoeveel geld aan maatskappybeleggers gegee kan word.
- Geskoolde ontleders kan hierdie inligting gebruik om pare wat nie te duur is nie, op te spoor (bv. Om vas te stel of 'n onderneming deur beleggers oorwaardeer of onderwaardeer word) en die waarde daarvan dienooreenkomstig aanpas.
- Soek 'n voortdurende wanverhouding tussen die FCFE en die uitbetalingskoers. Dit dui op die beskikbaarheid van bykomende kontant in die hande van die onderneming, waarna die ontleder moet let. Dit kan 'n positiewe sein wees, want dit beteken dat die onderneming die geld/kontant het om te belê, terugkope uit te deel, dividende te verhoog of te beskerm teen 'n moontlike resessie.
- Aan die ander kant, as die dividend die FCFE oorskry, kan die kontinuïteit van die dividend problematies wees.
