In die sakewêreld is die netto huidige waarde (ook bekend as NPV) een van die nuttigste instrumente om finansiële besluite te neem. Gewoonlik word die NPV gebruik om te bepaal of 'n aankoop of belegging meer waardevol is as om net geld in 'n bank te belê. Alhoewel dit gereeld in die wêreld van korporatiewe finansies gebruik word, kan dit ook vir alledaagse doeleindes gebruik word. Oor die algemeen kan NPV bereken word as opsomming (P / (1 + i)t) - C vir elke positiewe heelgetal tot t waar t die lengte van die tydperk is, P u kontantinvloei is, C u aanvanklike belegging is, en ek u persentasie -afslag. Begin met stap 1 hieronder vir 'n stap-vir-stap uiteensetting!
Stap
Metode 1 van 2: Berekening van NPV
Stap 1. Bepaal u aanvanklike belegging
In die sakewêreld word aankope en beleggings gereeld gemaak met die doel om op die lange duur geld te verdien. Byvoorbeeld, 'n konstruksiemaatskappy kan 'n stootskraper koop, sodat dit mettertyd groter projekte kan aanpak en meer geld kan verdien as as dit geld bespaar en slegs kleiner projekte aangaan. Hierdie soort belegging het gewoonlik 'n enkele aanvangskoste - om die NPV van u belegging te vind, identifiseer hierdie koste.
Byvoorbeeld, laat ons ons voorstel dat u 'n klein limonadestand gebruik. U oorweeg dit om 'n elektriese versapper vir u onderneming aan te skaf, wat u tyd en moeite sal bespaar in vergelyking met suurlemoene met die hand. As die versapper $ 100 kos, $100 is u aanvanklike belegging. Met verloop van tyd sal hierdie aanvanklike belegging u hopelik in staat stel om meer geld te verdien as wat u sou gemaak het as u nie belê het nie. In die volgende paar stappe gebruik u die waarde van u aanvanklike $ 100 -belegging om u NPV te bereken en te bepaal of dit 'die moeite werd' is om 'n versapper te koop.
Stap 2. Bepaal die tydsraamwerk vir analise
Soos hierbo genoem, doen sake -entiteite en individue beleggings met die doel om op die lang termyn geld te verdien. Byvoorbeeld, as 'n skoenvervaardiger 'n skoenmaakmasjien koop, is die "doel" van hierdie aankoop dat die masjien genoeg geld moet verdien om die koste te dek en wins te maak voordat dit breek of verslyt. Om die NPV vir u belegging te bepaal, moet u bepaal gedurende watter tydperk u wil bepaal of die belegging gelyk sal wees. Hierdie tydperk kan in enige tydseenheid gemeet word, maar vir die ernstigste finansiële berekeninge is die jaar die eenheid wat gebruik word.
In ons voorbeeld van limonade, laat ons sê dat ons 'n versapper ondersoek het wat ons aanlyn wil koop. Volgens die meeste resensies werk die versapper goed, maar breek gewoonlik na ongeveer 3 jaar. In hierdie geval sal ons dit gebruik 3 jaar as die tydperk in ons NPV -berekening om te bepaal of die versapper sy aankoopkoste sal verhaal voor die tyd dat dit waarskynlik sal misluk.
Stap 3. Skat die kontantinvloei vir elke tydperk
Vervolgens moet u skat hoeveel geld u belegging vir u sal inbring elke tyd wat dit gegenereer word. Hierdie bedrae (of "kontantinvloei") kan spesifieke waardes wees, of dit kan ramings wees. In laasgenoemde geval bestee finansiële ondernemings en ondernemings soms baie tyd en moeite aan die verkryging van akkurate voorspellings deur kundiges in die bedryf, ontleders, ens.
Kom ons gaan voort met ons limonade -voorbeeld. Op grond van u prestasie in die verlede en u beste skatting van die toekoms, neem u aan dat die gebruik van 'n versapper van $ 100 'n ekstra $ 50 in jaar een, $ 40 in jaar twee en $ 30 in jaar drie inhou deur die tyd te verminder wat u werknemers nodig het om sap te spandeer (spaar dus geld). vir salaris). In hierdie geval is u verwagte kontantinvloei: '$ 50 in jaar 1, $ 40 in jaar 2 en $ 30 in jaar 3'
Stap 4. Bepaal die toepaslike rentekoers
Oor die algemeen is die hoeveelheid geld wat nou gegee word, meer waardevol as in die toekoms. Dit is omdat die geld wat u tans het, in 'n rente-verdienende rekening kan belê en mettertyd waarde daaruit kan put. Met ander woorde, dit is beter om $ 10 vandag as $ 10 per jaar in die toekoms te hê, omdat u vandag $ 10 kan belê en meer as $ 10 in 'n jaar kan hê. Vir die berekening van NPV moet u die rentekoers van die rekening of beleggingsgeleentheid ken met dieselfde vlak as die beleggingsrisiko wat u ontleed. Dit word u 'rentekoers' genoem en word uitgedruk as 'n desimale, nie 'n persentasie nie.
- In korporatiewe finansies word 'n maatskappy se geweegde gemiddelde kapitaalkoste dikwels gebruik om rentekoerse te bepaal. In die eenvoudigste geval kan u gewoonlik die opbrengskoers (ROR) uit spaarrekeninge, aandelebeleggings, ens.
- Gestel in ons voorbeeld van limonade, as u nie 'n versapper koop nie, belê u in die aandelemark, waar u vol vertroue is dat u 4% per jaar op u geld kan verdien. In hierdie geval, 0, 04 (4% uitgedruk as 'n desimaal) is die rentekoers wat ons in ons berekeninge sal gebruik.
Stap 5. Rente in u kontantvloei
Vervolgens weeg ons die waarde van ons kontantinvloei vir elke tydperk wat ons ontleed teen die hoeveelheid geld wat ons uit ons alternatiewe beleggings in dieselfde tydperk sou maak. Dit word 'interessante' kontantvloei genoem en word gedoen met behulp van 'n eenvoudige formule P / (1 + i)t, waar P die bedrag van kontantvloei is, i die rentekoers is, en t is tyd. Ons hoef nog nie bekommerd te wees oor ons aanvanklike belegging nie - ons sal dit in die volgende stap gebruik.
-
In ons limonade -voorbeeld het ons drie jaar ontleed, so ons moet ons formule drie keer gebruik. Bereken die jaarlikse kontantvloei teen rente soos volg:
- Eerste jaar: 50 / (1 + 0,04)1 = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
- Tweede jaar: 40 / (1 0,04)2 = 40 / 1, 082 = $36, 98
- Derde jaar: 30 / (1 0,04) 3 = 30 / 1.125 = $ 26, 67
Stap 6. Tel u kontantvloeierente op en trek u aanvanklike belegging af
Ten slotte, om die totale NPV vir die projek, aankoop of belegging wat u ontleed, te kry, moet u al u rentedraende kontantvloei optel en u aanvanklike belegging aftrek. Die antwoord wat u vir hierdie berekening kry, is u NPV - dit wil sê die netto bedrag geld wat u belegging sal verdien in vergelyking met die alternatiewe belegging wat u die rentekoers gee. Met ander woorde, as hierdie bedrag positief is, sal u meer geld verdien as wat u dit op alternatiewe beleggings gebruik het, en as die resultaat negatief is, sal u minder geld verdien. Onthou egter dat die akkuraatheid van u berekeninge afhang van hoe akkuraat u ramings van u toekomstige kontantinvloei en rentekoerse is.
-
Vir ons limonade -voorbeeld is die finale geprojekteerde NPV -waarde van die versapper:
48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73
Stap 7. Besluit of jy gaan belê of nie
Oor die algemeen, as die NPV vir u belegging 'n positiewe getal is, sal u belegging meer winsgewend wees as om geld in u alternatiewe belegging te plaas, en u moet dit aanvaar. As die NPV negatief is, word u geld beter elders belê en moet u beleggingsvoorstel van die hand gewys word. Let daarop dat dit veralgemenings is - die werklikheid op die grond gaan baie meer gereeld in die proses om te bepaal of 'n bepaalde belegging 'n verstandige idee is.
- In die voorbeeld van limonade is die NPV $ 11,73. Aangesien dit positief is, kan ons besluit om 'n versapper te koop.
- Let daarop dat dit nie beteken dat die elektriese versapper u slegs $ 11,73 verdien nie. Dit beteken in werklikheid dat die versapper u die jaarlikse opbrengskoers van 4% verdien, plus $ 11,73 boonop. Met ander woorde, dit is $ 11,73 meer winsgewend as alternatiewe beleggings.
Metode 2 van 2: Die gebruik van die NPV -vergelyking
Stap 1. Vergelyk die beleggingsgeleentheid met sy NPV
Deur die NPV vir verskeie beleggingsgeleenthede te vind, kan u u beleggings maklik vergelyk om te bepaal watter meer waardevol is as ander. Oor die algemeen is die belegging met die hoogste NPV die waardevolste, want die finale uitbetaling is die grootste in huidige dollars. As gevolg hiervan wil u oor die algemeen die belegging met die hoogste NPV in die verlede volg (as u nie genoeg hulpbronne het om elke belegging met 'n positiewe NPV te volg nie).
Gestel ons het byvoorbeeld drie beleggingsgeleenthede. Een het 'n NPV van $ 150, iemand het 'n NPV van $ 45, en een het 'n NPV van -$ 10. In hierdie situasie sal ons eers na die $ 150 -belegging jaag omdat dit die grootste NPV het. As ons genoeg hulpbronne het, sal ons die volgende $ 45 -belegging najaag omdat dit minder werd is. Ons sou glad nie $ 10 belê nie, want met 'n negatiewe NPV sou dit minder geld verdien as om te belê in 'n alternatief met dieselfde risiko
Stap 2. Gebruik PV = FV / (1 + i)t huidige en toekomstige waardes te vind.
Deur 'n aangepaste vorm van die standaard NPV -formule te gebruik, is dit moontlik om vinnig te bepaal hoeveel 'n huidige bedrag geld in die toekoms sal wees (of wat 'n toekomstige bedrag geld vandag sal wees). Dit is genoeg om die formule PV = FV / (1 + i) te gebruikt, waar i jou rentekoers is, t is die aantal ontleedde tydperke, FV is die toekomstige waarde van geld en PV is die huidige waarde. As u i, t, FV of PV ken, is die oplossing van die finale veranderlike relatief eenvoudig.
-
Gestel ons wil byvoorbeeld weet hoeveel $ 1000 in vyf jaar werd sal wees. As ons weet dat ons ten minste 'n opbrengskoers van 2% op hierdie geld kan verdien, sou ons 0,02 vir i, 5 vir t en 1,000 vir PV gebruik en vir FV soos volg oplos:
- 1000 = FV / (1 + 0,02)5
- 1.000 = FV / (1, 02)5
- 1000 = FV / 1.104
- 1,000 & tye; 1, 104 = FV = $ 1104.
Stap 3. Soek 'n puntemetode vir 'n meer akkurate NPV
Soos hierbo genoem, hang die akkuraatheid van enige NPV -berekening in wese af van die akkuraatheid van die waardes wat u vir u rentekoers en u toekomstige kontantvloei gebruik. As u rentekoers naby die werklike koers is wat u op u geld kan verdien vir 'n alternatiewe belegging met gelyke risiko, en u toekomstige kontantvloei naby die hoeveelheid geld is wat u eintlik op u belegging gemaak het, is u NPV -berekening korrek. Om u skattings vir hierdie waardes so na as moontlik aan hul werklike waardes te kry, wil u miskien aandag gee aan die waardasietegnieke van die onderneming. Omdat groot ondernemings dikwels miljoene dollars moet belê, kan die metodes wat hulle gebruik om te bepaal of 'n belegging goed is, redelik gesofistikeerd wees.
Wenke
- Hou altyd in gedagte dat daar ander nie-finansiële faktore (soos omgewings- of maatskaplike belange) kan wees wat u moet oorweeg wanneer u 'n beleggingsbesluit neem.
- NPV kan ook bereken word met behulp van 'n finansiële sakrekenaar of 'n stel NPV -tabelle, wat handig is as u nie 'n sakrekenaar vir kontantvloei -rente het nie.
