Die skuld-tot-ekwiteitsverhouding is 'n berekening wat gebruik word om die kapitaalstruktuur van 'n onderneming te meet. In eenvoudige terme is dit 'n manier om te ondersoek hoe 'n onderneming verskillende fondse gebruik om bedryfskoste te finansier. Die verhouding meet die verhouding van bates wat deur skuld gefinansier word tot bates wat deur ekwiteit of kapitaal gefinansier word. Die skuld-tot-ekwiteitsverhouding word ook die risikoverhouding of solvensieverhouding genoem, as 'n vinnige manier om die finansiële solvensie wat die maatskappy gebruik, te bepaal. Met ander woorde, hierdie berekening gee 'n idee van hoeveel 'n onderneming skuld gebruik om operasionele aktiwiteite te finansier. Hierdie berekening help ook om die onderneming se blootstelling aan verhoogde rente of insolvensie (bankrotskoers) te verstaan.
Stap
Deel 1 van 2: Basiese analise en berekeninge uitvoer
Stap 1. Bepaal die onderneming se skuld- en ekwiteitswaardes
Vind die inligting wat nodig is om hierdie berekeninge op die balansstaat van die onderneming te maak. Voorheen moes u besluit watter balansstaatrekening by die skuldberekening ingesluit moet word.
- Ekwiteit of kapitaal verwys na die fondse wat deur die aandeelhouers (aandeelhouers) toegeskryf word, plus die inkomste van die onderneming. Die balansstaatstaat van die onderneming moet die nommer bevat wat as totale kapitaal gemerk is.
- By die bepaling van die waarde van skuld, sluit rente in, langtermynskuld soos skuldnota's en effekte. Sluit ook die bedrag van die langtermynbedryfsskuld in. Dit kan gevind word in die afdeling lopende rekeninge van die balansstaat.
- Ontleders sluit korttermynverpligtinge soos skuldnota's en opgelope skulde uit. Hierdie items bied min inligting oor die vlak van solvensie van 'n onderneming. Dit is omdat dit nie langtermynverpligtinge weerspieël nie, behalwe die daaglikse bedrywighede om sake te doen.
Stap 2. Let op uitgawes wat nie op die balansstaat verskyn nie
Soms sluit ondernemings nie uitgawes in hul balansstate op nie, om hul kapitaalskuldverhouding beter te laat lyk.
- U moet 'n aantal laste uit die balansstaat insluit tydens die berekening van skuld. Bedryfshuuruitgawes en onbetaalde pensioene is die twee mees algemene poste buite die balansstaat. Hierdie koste is dikwels groot genoeg om by die berekening van die skuld-tot-ekwiteitsverhouding ingesluit te word.
- Ander skulde wat oorweeg moet word, kan afkomstig wees van gesamentlike ondernemings of navorsings- en ontwikkelingsgebaseerde vennootskappe. Skandeer alle rekords in die finansiële state en kyk na laste wat buite die balansstaat aangeteken is. Sluit alles in wat meer as 10% van die totale rente betaalbaar is.
Stap 3. Bereken die skuld-tot-ekwiteitsverhouding
Vind die waarde van hierdie verhouding deur die totale skuld deur ekwiteit te deel. Begin met die gedeelte wat in stap 1 geïdentifiseer is en koppel dit aan die volgende formule: Skuld-tot-ekwiteitsverhouding = Totale skuld totale ekwiteit. Die resultaat is 'n skuld-tot-ekwiteitsverhouding.
Gestel 'n maatskappy het byvoorbeeld 'n langtermyn renteskuld van Rp 4,026,840,000, -. Die maatskappy het ook 'n totale kapitaal van Rp13,422,800,000, -. Die onderneming het dus 'n skuld-tot-ekwiteitsverhouding van 0,3 (4,026,840,000 / 13,422,8 miljoen), wat beteken dat die totale skuld 30% van die totale kapitaal is
Stap 4. Doen 'n basiese beoordeling van die onderneming se kapitaalstruktuur
As u die skuld-tot-ekwiteitsverhouding van u onderneming bereken het, kan u idees begin ontwikkel oor die kapitaalstruktuur. Hier is 'n paar dinge om in gedagte te hou:
- 'N Verhoudingswaarde van 0,3 of minder word deur baie ontleders as gesond beskou. Maar in onlangse jare het baie tot die gevolgtrekking gekom dat te klein solvabiliteit net so erg is as te groot solvabiliteit. Te klein solvensie beteken dat die bestuur nie waag om risiko's te neem nie.
- 'N Verhoudingswaarde van 1,0 dui aan dat die onderneming sy projekte finansier met 'n gebalanseerde mengsel van skuld en ekwiteit.
- 'N Verhoudingswaarde van meer as 2,0 dui aan dat die onderneming baie leen om operasionele aktiwiteite te finansier. Dit beteken dat skuldeisers twee keer soveel geld in die maatskappy het as kapitaalhouers.
- 'N Laer verhouding beteken dat die onderneming minder skuld het, en dit verminder die risiko. Maatskappye met minder skuld is ook minder blootgestel aan die risiko van stygende rentekoerse en veranderinge in kredietvoorwaardes.
- Sommige maatskappye sal steeds op skuld gebaseerde finansiering kies, alhoewel hulle weet dat die risiko's ook toeneem. Skuldgebaseerde finansiering stel ondernemings in staat om toegang tot kapitaal te verkry sonder om die status van eienaarskap te benadeel. Soms lei dit ook tot hoër inkomste. As 'n onderneming met baie skuld winsgewend word, sal 'n klein aantal eienaars baie geld verdien.
Deel 2 van 2: Dieper analiseer
Stap 1. Oorweeg die finansiële behoeftes van die bedryf waarin die onderneming werk
Soos hierbo genoem, is die hoë skuld-tot-ekwiteitsverhouding (bo 2,00) kommerwekkend. Hierdie verhouding toon hefboom- of solvensie in 'n gevaarlike hoeveelheid. In sommige bedrywe word 'n hoë skuld-tot-ekwiteitsverhouding egter as geskik geag.
- Byvoorbeeld, konstruksiefirmas gebruik konstruksielenings om die meeste van hul projekte te finansier. Alhoewel dit verwys na 'n hoë skuld-tot-ekwiteitsverhouding, is die onderneming nie blootgestel aan bankrotskapsrisiko nie. Die eienaar van elke bouprojek betaal basies om die skuld te betaal.
- Finansiële firmas kan ook hoë skuld-tot-ekwiteitsverhoudings hê omdat hulle geld teen lae rentekoerse leen en teen hoë rentekoerse leen. 'N Ander voorbeeld is kapitaalintensiewe bedrywe soos vervaardigings- of vervaardigingsondernemings. Hierdie maatskappye leen dikwels geld om grondstowwe vir verwerking in fabrieke te koop.
- Bedrywe wat nie kapitaalintensief vereis nie, het moontlik 'n laer skuld-tot-ekwiteitsverhouding. Voorbeelde hiervan is sagtewareverskaffers en professionele diensondernemings.
- Om te bepaal of 'n onderneming se skuld-tot-ekwiteitsverhouding binne redelike perke is, is dit 'n goeie idee om dit te vergelyk met ander maatskappye in dieselfde bedryf en/of met die skuld-tot-ekwiteitsverhouding in die vorige tydperk.
Stap 2. Beskou die effek van tesourie-aandele op die skuld-tot-ekwiteitsverhouding
Die terugkoop van eie aandele verminder die kapitaalrekening van die aandeelhouer. Dit kan 'n massiewe toename in die skuld-tot-ekwiteitsverhouding tot gevolg hê.
- Die aankoop van tesourie-aandele verminder kapitaal van aandeelhouers en verhoog gevolglik die skuld-tot-ekwiteitsverhouding. Die algehele impak op aandeelhouers kan egter voordelig wees. Dit is omdat ander aandeelhouers 'n groter deel van die netto inkomste en dividende ontvang, sonder 'n toename in die skuldlas.
- Finansiële solvensie word versterk deur die aankoop van eie aandele. Terselfdertyd het die operasionele solvensie (verhouding van veranderlike en vaste koste) nie verander nie. Met ander woorde, produksiekoste, pryse en winsmarges word nie geraak nie.
Stap 3. Oorweeg die berekening van die skulddiensverhouding
As 'n maatskappy 'n hoë skuld-tot-ekwiteitsverhouding het, wend baie finansiële ontleders hulle tot skulddekkingverhoudings. Dit voeg verdere inligting by oor die onderneming se vermoë om sy skuld te betaal.
- Die dekkingverhouding van die skulddiens verdeel die onderneming se bedryfsinkomste deur die vermoë om skuld te betaal. Hoe groter die opbrengs, hoe groter is die onderneming se vermoë om voldoende inkomste te hê en skuld te betaal.
- Die verhoudingswaarde van 1,5 of meer is die minimum limiet in die bedryf. Elke belegger moet 'n lae skulddiensverhouding, gekombineer met 'n hoë skuld -ekwiteitsverhouding, in ag neem.
- Hoë bedryfsinkomste stel maatskappye wat besig is om te verdrink, in staat om hul skuld af te betaal.
